Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse

Bei der Fundamentalanalyse wird der faire Wert eines Unternehmens ermittelt. Anleger, die diese Art der Analyse verwenden, stützen ihre Investitionsentscheidung auf diese Grundlage. Gerade im Hinblick auf die Blasen und Finanzkrisen in der jüngeren Vergangenheit ist es empfehlenswert, sich bei der Analyse und Bewertung von Unternehmen (und deren Aktien) wieder verstärkt auf fundamentale Daten zu fokussieren. "Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse" ist ein Einsteigerbuch für Anleger, die nachhaltig erfolgreich mit Aktien Geld verdienen wollen. Clemens Kustner und Ulrich Krings stellen Ansätze vor, mit denen Sie Marktpreise hinterfragen und beurteilen können, ob Unternehmen und Aktien fair bewertet sind. Damit richtet sich das Buch an gewissenhafte und vorsichtige Investoren, die der Bewertung eines Unternehmens durch den Markt und dem Rat wohlmeinender "Spezialisten" nicht blind vertrauen wollen und sich lieber selbst ein Bild über den fundamental gerechtfertigten Wert eines Unternehmens machen. Clemens Kustner und Ulrich Krings greifen damit auch den für aktive Investoren wesentlichen Gedanken auf, dass es eines der zentralen Risiken bei der Kapitalanlage ist, zu teuer zu kaufen. "Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse" hat einen sehr praktischen Fokus. Dem Leser werden robuste Techniken und Instrumente vorgestellt, mit deren Hilfe er wesentliche Fragestellungen einer fundamentalen Unternehmens- und Wertanalyse beantworten kann. Die diskutierten Ansätze werden durchgehend anhand von Beispielen und Fallstudien verdeutlicht. Wesentliche Fragestellungen sind dabei: - Wie lässt sich der fundamentale Wert eines Unternehmens ermitteln? - Wie kann man unternehmerische Strategien analysieren, um herauszufinden, ob sie Wert schaffen? - Wie kann man den Finanzbericht eines Unternehmens zerlegen, um relevante Informationen für die Bewertung eines Unternehmens herauszufiltern? - Wie relevant sind Gewinne, Cashflows und Buchwerte für den Wert eines Unternehmens? - Welche Faktoren bestimmen das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens und wie kann man berechnen, wie hoch das Kurs-Gewinn-Verhältnis aus fundamentaler Sicht sein sollte? - Wie hängen die Profitabilität eines Unternehmens und der Unternehmenswert zusammen? - Was ist Wachstum? Welches Wachstum ist aus einer fundamentalen Bewertungssicht relevant? Soll man für Wachstum zahlen? Wie bewertet man Wachstumsunternehmen? - Wie kann man mit Fundamentaldaten gute Aktieninvestments machen?

Autorentext

Dr. Clemens Kustner ist Chief Investment Officer (CIO) bei Aspoma Asset Management. Er ist Lehrbeauftragter und Dozent an der Universität St. Gallen und der Fachhochschule Nordwestschweiz in den Bereichen Unternehmensanalyse, Unternehmensbewertung und Finanzierung.

Professor Dr. Ulrich Krings ist Dozent für Finanzmanagement an der Fachhochschule Nordwestschweiz und verantwortet dort das Executive-MBA-Programm in Controlling & Consulting. Er ist Dozent, Coach und Berater der St. Gallen International Management Consulting.

Klappentext

Sie suchen nach einer verlässlichen Basis für Ihre Anlageentscheidung?

Sie wollen sich nicht blind auf den Markt verlassen?

Sie wollen selbst den Wert eines Unternehmens prognostizieren?

EINFACH RICHTIG GELD VERDIENEN MIT FUNDAMENTALANALYSE ist ein Einsteigerbuch für Anleger, die nachhaltig erfolgreich mit Aktien Geld verdienen wollen.

Clemens Kustner und Ulrich Krings stellen Ansätze vor, mit denen Sie Marktpreise hinterfragen und beurteilen können, ob Unternehmen und Aktien fair bewertet sind. Damit richtet sich das Buch an gewissenhafte und vorsichtige Investoren, die der Bewertung eines Unternehmens durch den Markt und dem Rat wohlmeinender »Spezialisten« nicht blind vertrauen wollen und sich lieber selbst ein Bild über den fundamental gerechtfertigten Wert eines Unternehmens machen.

Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse hat einen sehr praktischen Fokus. Ihnen werden robuste Techniken und Instrumente vorgestellt, mit deren Hilfe Sie wesentliche Fragestellungen einer fundamentalen Unternehmens- und Wertanalyse beantworten können. Die diskutierten Ansätze werden durchgehend anhand von Beispielen und Fallstudien verdeutlicht.

Zusammenfassung
EINFACH RICHTIG GELD VERDIENEN MIT FUNDAMENTALANALYSE *Sie suchen nach einer verlässlichen Basis für Ihre Anlageentscheidung?Sie wollen sich nicht blind auf den Markt verlassen?Sie wollen selbst den Wert eines Unternehmens prognostizieren?*EINFACH RICHTIG GELD VERDIENEN MIT FUNDAMENTALANALYSE ist ein Einsteigerbuch für Anleger, die nachhaltig erfolgreich mit Aktien Geld verdienen wollen.Clemens Kustner und Ulrich Krings stellen Ansätze vor, mit denen Sie Marktpreise hinterfragen und beurteilen können, ob Unternehmen und Aktien fair bewertet sind. Damit richtet sich das Buch an gewissenhafte und vorsichtige Investoren, die der Bewertung eines Unternehmens durch den Markt und dem Rat wohlmeinender »Spezialisten« nicht blind vertrauen wollen und sich lieber selbst ein Bild über den fundamental gerechtfertigten Wert eines Unternehmens machen.Einfach richtig Geld verdienen mit Fundamentalanalyse hat einen sehr praktischen Fokus. Ihnen werden robuste Techniken und Instrumente vorgestellt, mit deren Hilfe Sie wesentliche Fragestellungen einer fundamentalen Unternehmens- und Wertanalyse beantworten können. Die diskutierten Ansätze werden durchgehend anhand von Beispielen und Fallstudien verdeutlicht.

Inhalt
Einleitung 9

Kapitel 1: Grundgedanken der Fundamentalanalyse: Anlageentscheidungen in Fakten verankern 13

Anlageentscheidungen unter Unsicherheit 13

Berg-und-Tal-Fahrt an den Börsen 13

Umfeld für Anlageentscheidungen von ausgeprägter

Unsicherheit gekennzeichnet 15

Ursprünge der Fundamentalanalyse 18

Grundaussagen der Fundamentalanalyse 21

Unterscheidung zwischen Preis und Wert 21

»Margin of Safety« und Nachhaltigkeit als Kaufkriterien 23

Gründliche Analyse als Kern der Fundamentalanalyse 27

Investieren statt Spekulieren 29

Wie sich Fundamentalanalyse von anderen Investmentansätzen unterscheidet 30

Fundamentalanalyse versus passive Investmentansätze 30

Fundamentalanalyse versus Markttechnik 31

Realistische Erwartungen an die Fundamentalanalyse 32

Kapitel 2: Technische Grundlagen der Fundamentalanalyse 37

Unternehmen schaffen Wert im operativen Geschäft 38

Finanzierungstätigkeit 38

Investitionstätigkeit 39

Umsatztätigkeit 39

Gesamtorganismus eines Unternehmens im Überblick 39

Modigliani-Millers nobelpreiswürdige Erkenntnis: Finanzierungstätigkeit schafft keinen Wert 42

Der erwirtschaftete Wert lässt sich am besten durch Übergewinne messen 43

Umsätze als Basis für das Erwirtschaften von Wert 43

Bedeutung des Gewinns: Nur ausreichend profitable Umsätze können Wert schaffen 43

Übergewinn als Gewinn nach Kapitalkosten 44

Übergewinne steigern den Wert eines Unternehmens 45

Rendite, Marge und Kapitalumschlagshäufigkeit als zentrale Werttreiber 47

Free Cashflow als alternatives Wertmaß 49

Mit Bewertungsmodellen vom erwirtschafteten Wert zum Unternehmenswert 49

Das Übergewinn-Modell 50

Das Discounted Cashflow-Modell 51

Prozess der Fundamentalanalyse: In FÜNF Schritten zur Bestimmung des inneren Werts eines Unternehmens 51

Schritt 1 der Fundamentalanalyse: Ein Unternehmen kennen 51

Schritt 2 der Fundamentalanalyse: Informationen analysieren 52

Schritt 3 der Fundamentalanalyse: Wertgenerierung prognostizieren 53

Schritt 4 der Fundamentalanalyse: Von der Prognose zum Unternehmenswert 53

Schritt 5 der Fundamentalanalyse: Treffen einer Anlageentscheidung 53

Praxisbeispiel Sika 54

Kapitel 3: Schritt 1 der Fundamentalanalyse ein Unternehmen kennen 55

Vorgehen beim Kennenlernen eines Unternehmens 56

Due Diligence für Investoren unverzichtbar 56

Wie ein Unternehme…