Comment tremble la main invisible

La crise amorcée en 2007 a révélé une faille des systèmes de gestion des risques financiers et une démesure des interventions spéculatives. Loriginalité de ce livre est de proposer une approche des marchés fondée sur la distinction entre la modélisation de lincertitude des phénomènes économiques et la forme des réponses que lui opposent les agents. Les chapitres présentent, étape par étape, une esquisse de lhistoire des rapports entre économie et mathématiques du hasard , un cadre danalyse de la consolidation des phénomènes incertains par les agents , une approche de la logique de marché dans un cadre probabiliste actuel , une critique des conceptions de la valeur et une exploration des formes de l`incertitude des phénomènes de marché.

Klappentext

Il est largement admis aujourd'hui que la crise financière amorcée en 2007, et accentuée à l'automne 2008, a révélé une faille dans les systèmes de gestion des risques, une défaillance des techniques de fixation des prix et une démesure des interventions spéculatives. Répondant à ce constat, ce livre propose une nouvelle approche de la cohérence des marchés - de ce que Adam Smith a appelé la « main invisible ». Il analyse les conséquences de cette hypothèse sur la modélisation des phénomènes financiers et le comportement des investisseurs.

Issu d'une vingtaine d'années de recherches en épistémologie des sciences économiques et sociales, l'ouvrage s'adresse aux économistes, aux sociologues et aux mathématiciens. En six chapitres, il présente une esquisse de l'histoire des rapports entre économie et mathématiques du hasard ; une définition du cadre hypothétique retenu pour l'analyse ; un bilan de la perspective probabiliste sur la cohérence des marchés ; une critique des conceptions de la valeur fondée sur des cadres désormais dépassés ; une exploration de l'incertitude des marchés financiers ; enfin, un élargissement de la « théorie de l'action rationnelle ». Il s'agit finalement de rendre compte aussi bien des actions de donneurs d'ordres surinformés que de celles d'exclus du monde économique régulier.

Au fil de l'ouvrage, il apparaît clairement que la « main invisible » tremble aléatoirement, et pas toujours là où on l'imagine. Les institutions et les calculs économiques enregistrent et transforment cette incertitude. Les attentes de chacun lui répondent, les plus mesurées comme les plus extravagantes.

Éric Brian, historien des sciences et sociologue, est directeur d'études à l'École des hautes études en sciences sociales (EHESS) et dirige la Revue desynthèse. Il est membre de la direction du CNRS.

Zusammenfassung
La crise amorcée en 2007 a révélé une faille des systèmes de gestion des risques financiers et une démesure des interventions spéculatives. Loriginalité de ce livre est de proposer une approche des marchés fondée sur la distinction entre la modélisation de lincertitude des phénomènes économiques et la forme des réponses que lui opposent les agents. Les chapitres présentent, étape par étape, une esquisse de lhistoire des rapports entre économie et mathématiques du hasard ; un cadre danalyse de la consolidation des phénomènes incertains par les agents ; une approche de la logique de marché dans un cadre probabiliste actuel ; une critique des conceptions de la valeur et une exploration des formes de lincertitude des phénomènes de marché.

Inhalt

Les fondements stochastiques des marchés.- Que faire de l'incertitude?.- Quatre modalités de l'incertitude.- Calcul et durée.- Incertitudes des marchés et attentes des agents.- Économie ou finance?.- Relativité de la probabilité du phénomène.- Élargissement de la théorie de l'action rationnelle.