Zins- und Währungsswaps

Die meisten Erfindungen in unserem technischen Zeitalter, aber aueh Neuerungen (Innova tionen), kommen aus der Werkstatt des Wissenschaftlers, Technikers, Chemikers oder wel ches Spezialisten aueh immer. Sie werden sozusagen auf dem ReiBbrett gemaeht, dureh laufen den komplizierten Weg der internen Priifung, der Meldung beim Patentamt uod werden dann als neues Produkt dem Markt angeboten. Das Finanzgeschaft, insbesondere das intemationale, geht bier einen ganz anderen Weg. Eehte Innovationen werden nieht von heute auf morgen erfunden, sondem sie entwiekeln sieh aus dem tligliehen Gesehlift, das nieht nur einem offenen, sieh steigemden Wettbe werb ausgesetzt ist, sondem sieh aueh gesetzliehen, aufsiehtsrechtliehen und wirtsehafts politisehen Auflagen anpassen muB. Der Zins- und W~ngsswap ist eine soIehe Innovation, die der Praktiker entwiekelt, verfeinert und stlindig verbessert hat. Der Grundgedanke ist die Arbitrage von Vorteilen, eine dem Homo sapiens - zumal wenn er im Finanzwesen geschult ist - nieht uniibliehe Handlung. Dies wird wohl aueh einer der wesentliehen Griinde dafiir sein, daB diese Inno vation, die - wie der Autor ausfiihrt - Anfang der 80er Jahre ihren Siegeszug begann, auf soviel Anwender und Naehahmer gestoBen ist. Mit Recht miBt daher der Autor dieser Fi nanzierungsart eine Drehscheibenfunktion zu, womit sie im nationalen und intemationalen Finanzierungsgesehlift zum Ausgangspunkt vieler Finanzierungsvorhaben wurde und blei ben diirfte.

Inhalt
I. Grundlagen von Zins- und Währungsswaps.- II. Finanzmathematische Berechnungen.- 1. Berechnung der all-in Kosten bei der Begebung einer Anleihe.- 2. Barwert- und Internal Rate of Return (IRR)-Analyse.- 3. Umwandlung von Renditen.- 4. Spezielle Anwendungsbeispiele.- III. Strukturen von Swaps.- 1. Zinsswaps.- 2. Währungsswaps.- IV. Innovationen bei Swaps.- 1. Produktbezogene Innovationen.- 2. Neue Anwendungfelder.- 3. Innovative Transaktionsstrukturen.- V. Risikomanagement von Swaps.- 1. Risikoidentifikation.- 2. Risikoschätzung.- 3. Risikopolitische Maßnahmen.- VI.Swap-Technik.- 1. Marktaspekte.- 2. Swap-Management.- 3. Swap-Dokumentation.- Ausblick.- Standardisiertes Bestätigungstelex.- Swap-Indikation von Morgan Guaranty.- Libor-Sätze von Reuter.- Standardvertrag der International Swaps Dealers Association, Inc.